1. К какому этапу перехода национальной компании в статус
международной относится создание совместного предприятия?
Ответ: третьему
2. Укажите
(цифрами) хронологический порядок развития
финансовых моделей фирм:
•
максимизации собственного капитала; 4
•
максимизация объёма продаж; 2
• максимизации прибыли; 1
• максимизации добавленной стоимости. 3
3. Страхование
валютных рисков в финансовых решениях международной фирмы:
а) необходимо;
б) не обязательно;
в) зависит от решений финансового
менеджера;
г) определённого ответа нет.
4. К основным
задачам деятельности международного финансового менеджера не относится:
а) привлечение необходимых предприятию
финансовых ресурсов;
б) эффективное размещение финансовых
активов предприятия;
в) расчёт платёжного
баланса;
г)
защита от валютно-курсовых рисков.
5.
Определите, является форвардный дифференциал срочного контракта на 3 месяца дисконтом или премией, если FR ⇒ USD/RUR =40, а SR ⇒ USD/RUR = 42.
Ответ: Форвардный
дифференциал равен – 19% , т.е.
это (премия/дисконт)
6. Основным
сегментом международного финансового
рынка для принятия
решений финансовым менеджером является:
международный рынок капитала
7.
Укажите, в результате какой
операции фирма может одновременно находиться
в короткой валютной позиции как на финансовом, так и
на товарном рынке. Ответ поясните.
а) фирма взяла кредит в € 4 млн;
б) фирма предоставила товарный кредит
покупателю в €
4 млн;
в) фирма является лизингодателем
импортируемого оборудования;
г) фирма является лизингополучателем экспортируемого оборудования.
Ответ: правильный ответ г ), поскольку …………………………
8. Укажите правильную формулировку
а) валютный дилер заключил опционный контракт с
Рstrike = - 30,0009 S/RUR ;
б) валютный дилер заключил форвардный контракт
с Рstrike = 30,0009 S/RUR;
в) валютный дилер заключил арбитражный контракт по курсу 30,0009 S/RUR;
г) валютный дилер заключил фьючерсный контракт со сроком исполнения 278 дней.
9. Назовите международные
финансовые институты (аббревиатуры), входящие в группу Всемирного банка:
10. Является ли целью
краткосрочного финансирования международной фирмы ликвидация дефицита
производственных запасов и материалов?
Да
11. Перечислите
основные инструменты срочного рынка:
12. Дайте определение международному лизингу:
Ответ: лизинг является международным, если
его участники не являются резидентами одной страны.
13. Рассчитайте коэффициент хеджирования при цене
фьючерса в £ 25 000 для экспортёра, если он должен продать £
100 000. В какой валютной позиции он находится?
Ответ:
4; в короткой……………………….
14. Если норвежская
фирма получает кредитование от польского банка в злотых, то речь идет о финансировании:
а)
евровалютном;
б) иностранном валютном;
в)
банковском валютном;
г)
внутреннем валютном.
15. Выплата дивидендов, когда профинансированы все приемлемые инвестиционные проекты, основана на теории:
а) начисления дивидендов по остаточному принципу;
б ) предпочтительности дивидендов;
в) минимизации дивидендов (налоговой дифференциации);
г) соответствия
дивидендной политики составу акционеров
16. Если внутренняя инфляция национальной валюты
опережает внешнюю,
то при прочих равных условиях для
уменьшения потерь компании, работающей на рынке данной страны, необходимо:
а) продлить сроки всех своих зарубежных поставок;
б) перевести все активы в
валюты с растущим курсом;
в) избавиться от активов,
номинированных в обесценивающейся
валюте;
г) сократить сроки всех своих зарубежных поставок.
17. Какое соотношение критериев принятия
инвестиционных проектов приводит к однозначному выводу об его принятии:
а) NPV = 0,
IRR > k; PI > 1;
б) NPV > 0,
IRR > k; PI > 1.
в) NPV > 0,
IRR = k; PI > 1;
г) NPV ˂ 0, IRR > k;
PI > 1.
18. В исламской модели учёта оценка активов осуществляется по
………….. рыночной стоимости.
19. Соглашение между компаниями о том, что стороны (продавец
и покупатель) берут на себя определённую часть потерь, связанных с колебаниями
валютных курсов, независимо от того, какие потери стороны понесли в
действительности, называется:
а) валютным свопом;
б) контрактным методом страхования валютных рисков;
в) стратегией разделения валютных рисков;
г) стратегией опережений и запаздываний;
д) транснациональной стратегией.
20. Бухгалтерский (эккаунтинговый) валютный риск финансовый
менеджер международной компании может страховать:
а) только контрактным способом;
б) не может застраховать в коротком периоде;
в) может застраховать только на срочном рынке;
г) любым способом по своему выбору.
21. На каком сегменте срочного рынка осуществляются своп-операции?
Ответ: на банковском…………………………………………
22. К
формам финансирования импорта не относится
а) банковский овердрафт в национальной или
иностранной валюте;
б) параллельные займы;
в) форфейтинг;
г) банковский акцепт.
23. К какому тиру финансирования международной фирмы
относится финансирование покупки крупнейшей
в мире (2009 г.) компанией по сносу
зданий LVI Services Inc. (США) 10 экскаваторов повышенной мощности?
Ответ: долгосрочному……………….
24. Специфическим риском лизингодателя является:
а) политический риск;
б) отраслевой риск;
в) форфейтинговый риск;
г) риск финансируемого актива.
25. Форфейтинг – это …………………………………………….
1.Дайте определение международному финансовому
менеджменту.
Ответ: МФМ – это …………………………………….
2. Какие операции должен форсировать финансовый
менеджера национальной компании, ведущей
экспортную и импортную деятельность, стремящийся повысить её эффективность, при
изменении сальдо платёжного баланса
страны:
а) при пассивном балансе
форсировать экспорт;
б) при пассивном балансе
форсировать импорт;
в) при активном балансе
форсировать экспорт;
г) форсировать экспорт в любом случае, т.к. это
принесёт фирме больше прибыли.
3. Евровалютные
кредиты российским предприятиям могут
предоставляться:
а) банками
Юго-Восточной Азии;
б) в швейцарских
франках;
в) во всех валютах;
г) в
неконвертируемых свободно валютах.
4. Определите,
выгодно ли инвестору приобретение форвардного контракта на 6 месяца при ставке
депозита в 6% годовых, если FR ⇒ USD/RUR =42, а SR ⇒ USD/RUR = 40.
Ответ: Поскольку
доход по контракту составит 10%.., что (меньше/больше) дохода по
депозиту, приобретение данного форвардного контракта (выгодно/невыгодно).
5. Если темпы инфляции в стране А = 5%, а в стране Б = 10%, а процентная ставка в стране А rА = 10%, то в соответствии с генерализованным эффектом Фишера, процентная ставка в стране Б rБ = 0,152…… ?
6. Параллельный
внутрифирменный кредит в иностранной валюте относится к:
а) банковскому
финансированию;
б) внешнему финансированию
международной компании;
в) спонтанному финансированию
международной компании;
г) внутрифирменному краткосрочному
финансированию международной компании.
7.
Определите, где выгоднее
финансироваться: на внешнем или
внутреннем рынке при следующих условиях:
- ставка процента на внутреннем рынке rh = 5%
- ставка процента на внешнем рынке rf = 10%
- спот-курсы при возврате
заимствованной суммы и при получении кредита соответственно равны SR1 = 28,00 USD/RUR и SR0
= 30,00 USD/RUR
Ответ: в данном
случае выгоднее финансироваться на
внутреннем (внешнем)
рынке, поскольку … rh (=1,05) > rFR …(= 1,027)
8. Если
внешняя инфляция опережает внутреннюю, то для уменьшения потерь компании, работающей на
рынке данной страны, необходимо:
а) перевести все активы в
валюты с растущим курсом;
б) избавиться от активов,
номинированных в обесценивающейся
валюте;
в) продлить сроки оплаты своих зарубежных закупок;
г) сократить сроки оплаты
своих зарубежных закупок.
9. Какое соотношение критериев принятия инвестиционных
проектов приводит к однозначному выводу об его принятии:
а) NPV = 0,
IRR > k; PI > 1;
б) NPV > 0,
IRR > k; PI > 1.
в) NPV > 0,
IRR = k; PI > 1;
г) NPV ˂ 0, IRR >
k; PI > 1.
10, Своп-ставка по шестимесячному форвардному
контракту при условиях: курс доллара SR0 =
USD/RUR= 50;
ставка без риска по рублёвому депозиту на 6 месяцев = 8%, по долларовому – 12%)
будет равна: FR – SR = 49,06 – 50 = - 0,94
11.
Перечислите учётные модели стран мира:
Ответ: Англо-американская, континентальная, южно-американская модель,
исламская модель.
12. Совет директоров
«Газпромэнергохолдинга»
определил, что дивиденды акционерам за 2010 г. будут выплачисаться
а пределах 5 – 35% от чистой прибыли при двух условиях: резервный фонд компании
должен быть не менее 5% капитала, а на
инвестиции потрачено не менее 35% прибыли (Ведомости, 2011, 18.01). К
какому её типу относится дивидендная
политики «Газпромэнергохолдинга» :
а) Теория начисления дивидендов по остаточному
принципу;
б)
Теория предпочтительности дивидендов;
в)
Теория минимизации дивидендов;
г)
Сигнальная теория дивидендов;
д)
Теория соответствия дивидендной политики составу акционеров.
13. К небанковской
форме финансирования относится:
а)
ролловерный кредитная линия;
б) синдицированные займы;
в) овердрафт;
г) эмиссия евронот.
14. Если
украинская фирма получает кредитование от украинского банка в норвежских кронах, то речь идет о
финансировании:
а)
евровалютном;
б)
иностранном;
в)
банковском;
г) внутреннем валютном.
15.Ставка
по ролловерному кредиту является, как правило:
а)
фиксированной;
б) плавающей;
в) равна ставке LIBOR;
г) меньше ставки LIBOR.
16. Заполните Таблицу
|
Базовые методы трансляции международных валютных операций и
финансовой отчетности в иностранной валюте |
Курс пересчёта
текущих обязательств (исторический или текущий)
в пассиве баланса |
|
•
текущий/нетекущий |
Т |
|
•
монетарный/немонетарный |
Т |
|
•
временной (срочный) |
Т |
|
•
метод валютной трансляции по
текущему обменному курсу. |
Т |
17. С какой
целью используется долгосрочное финансирование международной фирмы?
18. Обратная покупка является способом оплаты:
а) экспортируемых инвестиционных товаров;
б) параллельных сделок;
в) предварительных закупок;
г) возвратного лизинга.
19. Экономической
основой лизинга является:
а) необходимость технического обновления
предприятий;
б) Закон РФ № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»
от 29 октября
в) одновременное
несоответствие спроса и предложения на товарном и денежном рынках.
г) наличие избытка на денежном рынке;
20. В чём состоит основные задачи МСФО ?
Ответ: В гармонизации и
принятие стандартов, позволяющих увеличить сходство практики ведения бухучета в
разных странах.
21. Соглашение между
компаниями предполагающее свободу выбора даты платежа для покупателя называется: стратегией опережений и
запаздываний;
22. Назовите нетрадиционные методы финансирования экспорта и импорта.
Ответ: встречные сделки, международный лизинг, факторинг и форфейтинг.
23. К методам страхования при долгосрочных сделках
экспортного риска изменения процентных ставок не относится:
а) перенос дополнительных издержек на
поставщика;
б) процентная
своп-операция;
в) финансирование с плавающими процентными
ставками;
г) оговорка об изменении цены в экспортном контракте.
24. По классификации ООН к встречным сделкам не
относится :
а)
бартерные сделки;
б)
торговые компенсационные сделки;
в)
промышленные компенсационные сделки;
г) возвратный лизинг.
25. Что
такое возвратный лизинг?
Ответ: лизингополучатель продаёт лизингодателю свое имущество, которое затем берёт у последнего , в лизинг.
1. Сколько
стадий содержит переход
национальной компании в статус международной? (1 балл)
Ответ: 4
2.
Укажите внутренний фактор неопределённости в деятельности финансового менеджера
международной компании: (1 балл)
а) Многообразие валют;
б) Функционирование
еврорынка;
в) Общий уровень
менеджмента фирмы;
г) Национальные
культурные различия.
3. Укажите валюту, которая не может выполнять функции
евровалюты? (1 балл)
Ответ:
SDR
4. Укажите
международный финансовый институт, предоставляющий кредиты частным предпринимателям:
(1 балл)
а) Банк международных
расчетов;
б) Международный
валютный фонд
в) Международная финансовая
корпорация;
г) Международная ассоциация развития.
5. Определите форвардный дифференциал срочного контракта на 3 месяца и укажите является ли он
дисконтом или премией, если FR ⇒ USD/RUR =21, а SR ⇒ USD/RUR = 20.
(4 балла)
Ответ: Форвардный дифференциал равен …20%.. , т.е. это (премия
/ дисконт)
6. По приведённым данным
рассчитайте эффективный валютный курс рубля:
(2 балла)
|
Страна и валюта |
Среднегодовой
курс валюты в рублях |
Доля
внешнеторговых расчётов в данной валюте, в %% |
|
США,
$ |
28 |
30 |
|
Япония,
¥ |
0,25 |
20 |
|
Великобритания,
£ |
40 |
10 |
|
Страны
ЕС, € |
42 |
40 |
Ответ: эффективный валютный курс рубля равен 29,25
7. Укажите,
в какой ситуации фирма одновременно находится в длинной валютной позиции как на товарном, так и на валютном (денежном) рынках: (2 балла)
а) фирма
взяла кредит в € 4 млн;
б) фирма предоставила товарный кредит национальному
покупателю в €
4 млн;
в) фирма является лизингополучателем
импортируемого оборудования;
г) фирма является лизингодателем экспортируемого оборудования.
8. Укажите фактор, не мешающий действию закона единой
цены на валютном рынке: (2 балла)
а) Тарифные и
нетарифные барьеры;
б)
Различия в структуре производства и потребления в сравниваемых странах
в)
Различия в издержках производства аналогичных товаров;
г) Различия в структурах
экспорта и импорта
9. Компания RENAULT экспортирует автомобили в США по цене $12 000. Валютный курс
первоначально составлял 0,95 € за 1 $. Издержки производства одного
автомобиля равнялись 10 000 €. Как изменилась в %% прибыль экспортёра при
повышении курса € на 10% ? (4 балла)
а)
возросла на ……… %
б) упала на 81.%;
в)
прибыль не изменилась, т.к. пропорционально курсу изменились и издержки;
г)
ответить нельзя, т.к. не указано общее количество проданных автомобилей;
10. Валютный дилер продал 1 млн. CHF за USD по курсу 1,8420. В конце дня он
купил 1 млн. CHF за USD по курсу 1,8408. Каков будет результат этих двух
сделок для дилера ? (4 балла)
а) прибыль ?…
USD;
б) убыток ?354… USD;
в) убыток ?… CHF;
г) прибыль ?… CHF;
д)
прибыль ?… €.
11. Срочный
валютный рынок – это рынок операций
больше 2-х банк. раб. дней…………… (1 балл)
12. Приобретён опцион на покупку долларов через 1
месяц по курсу
1 USD = 29,55 RUR с выплатой премии ∏ = 0,2 RUR за 1 USD. Через 1
месяц рыночный курс USD/ RUR составит;
29.70 – 29.90. Будет ли реализован опцион?
Нарисуйте его схему и обозначьте на ней его параметры. (8 баллов)
Будет
13. Если зависимость между
величинами форвардного и спот курса (FR:SR) составляет 2:1, а процентная ставка по депозитам внутри страны rh= 5%, то в соответствии с теорией паритета
процентных ставок, какова должна быть процентная ставка rf по иностранной валюте? (6
баллов)
Ответ: - 0,475
14. Если бельгийская
фирма получает кредитование от отечественного банка в
китайских юанях, то речь идет о финансировании: (1 балл)
а) евровалютном;
б)
иностранном;
в)
банковском;
г) внутреннем валютном.
15. К определяющим подходам по формированию
дивидендной политики не относится: (1
балл)
а) малорентабельный;
б) консервативный;
в) агрессивный;
г) компромиссный.
16. Если внутренняя инфляция национальной валюты
опережает внешнюю,
то для уменьшения потерь компании, работающей на рынке данной страны, необходимо: (2 балла)
а) продлить сроки оплаты всех
своих зарубежных закупок.
б) перевести все активы в
валюты с растущим курсом;
в) избавиться от активов,
номинированных в обесценивающейся
валюте;
г) сократить сроки оплаты своих
зарубежных закупок.
17. Снижение общего экспорта продукции фирмы на
зарубежные рынки вследствие реализации иностранного инвестиционного проекта
называется: (1 балл)
а) эффектом «каннибализации»;
б) эффектом дополнительных продаж;
в) эффектом комиссионных и роялти;
г) эффектом
внешних закупок.
18. В какой модели учёта оценка активов осуществляется по рыночной стоимости?
Ответ: (1 балл) исламской
19. Стратегией
разделения валютных рисков – это .(2 балла) Соглашение между компаниями о том,
что стороны (продавец и покупатель) берут на себя определённую часть потерь,
связанных с колебаниями валютных курсов, независимо от того, какие потери
стороны понесли в действительности.
20. Укажите не существующую теорию дивидендов: (2 балла)
а) Теория минимизации дивидендов (налоговой дифференциации);
б) Сигнальная теория дивидендов;
в) Теория максимизации дивидендов;
г) Теория соответствия дивидендной политики составу акционеров
21. Способ хеджирования, когда
между банком и компанией заключается соглашение, согласно которому
компания размещает деньги на валютный депозит, а банк предоставляет компании
заем в национальной валюте и каждые шесть месяцев происходит взаимная выплата
либо фиксированных, либо плавающих процентов, с последующей обратной
валютообменной операцией, называется: (2
балла)
. а) форвардным контрактом;
б) своп-контрактом;
в) валютным опционом;
г) валютным фьючерсом.
22. К формам
финансирования импорта не относится (1 балл)
а) банковский овердрафт в национальной или
иностранной валюте;
б) экспорт;
в) компенсационные займы;
г) лизинг.
23. Цель долгосрочного финансирования международной фирмы: (1 балл)
используется для пополнения основных активов фирмы;
24. Преобладающей формой лизинга в России является: (1 балл)
импортный.
25.
Внешнеторговые операции, при совершении
которых в документах фиксируются твердые обязательства экспортеров и импортеров
произвести полный или частично сбалансированный обмен товарами, называется: (1 балл)
а) толлингом;
б) встречная торговля;
в) возвратным лизингом;
г) товарным свопом.
