Оглавление
Валютные
отношения как форма экономических отношений.
Парижская
валютная система(1867-1922).
Генуэзская
валютная система (1922-1944).
Бреттон-Вудская
валютная система (1944-1976)
Ямайская
валютная система (1976 – по н.д.).
Подходы
к измерению сальдо платежного баланса.
Понятие
международных расчетов, корреспондентские отношения между банками и технология
расчетов.
Международные
экономические отношения – это юридически оформленное экономическое
взаимодействие между государствами, организациями и физическими лицами
отдельных стран мира. Базируются на системе международных договоров и других
юридических актов. Основными формами являются международные рынки ресурсов,
международные рынки товаров и услуг, международные финансовые рынки,
международные рынки технологий. Эти формы МЭО требуют от их участников
вступления в валютно-кредитные отношения. МВКО – это часть МЭО,
связанная с операциями в иностранной валюте. Участником этих отношений является
государство, банки, корпорации, международные финансовые организации и
физические лица. МВКО регулируются международными договоренностями, к которым
относятся унифицированные правила о документарном аккредитиве и инкассо,
единообразный вексельный закон, единообразный закон о чеках, устав SWIFT и другие документы.
Участники и
институты МВКО образуют валютную систему. Валютная система – это форма
организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным
законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются
национальная, мировая и региональная валютные системы. Исторически первыми
возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным
законодательством с учетом норм международного права. Основой национальной
валютной системы является:
·
Национальная валюта – это закрепленная
законодательством денежная единица государства. Иностранная же валюта по
отношению к национальной является объектом
купли-продажи на валютном рынке и в основном служит для осуществления расчетов
по внешнеторговым контрактам.
·
Условия конвертируемости национальной валюты, то
есть обмена на другие иностранные валюты. При этом различают:
o Свободно
конвертируемые валюты, то есть валюты, которые без ограничений обмениваются на
иностранные валюты (резервная, ключевая валюта). Понятие свободно
конвертируемой валюты характерно для валют экономик высокоразвитых государств.
Различают 3 уровня конвертируемости:
§
1 уровень – включает элементы конвертируемости:
гибкий рыночный курс, справедливое отражение спроса и предложения, отсутствие
валютных ограничений по текущим финансовым операциям, право резидентов ладеть и распоряжаться иностранной валютой, право
нерезидентов свободно распоряжаться национальной валютой.
§
2 уровень – регулирование связи с мировыми
рынками, соответствующая торговая, таможенная и валютная политика государства.
§
3 уровень – элементы общеэкономической политики;
регулирование рыночных отношений и участие государства в экономике;
денежно-кредитная и бюджетная политики.
o Валюта
с ограниченной конвертацией в государстве, где сохраняются валютные
ограничения.
o Не
конвертируемая валюта (замкнутая), в государстве, где введен запрет на обмен
валют.
·
Режим валютного паритета, то есть соотношения
между 2 валютами устанавливается в законодательном порядке. Валюты большинства
стран мира привязаны к одной из ведущих резервных валют, и именно валютный
паритет служит основой формирования валютного курса.
·
Режим валютного курса (фиксированный и плавающий
в определенных пределах). В настоящее время в РФ режимом валютного курса служит
бивалютная корзина. Введена
1.02.2005 для определения реального курса рубля к двум ведущим мировым валютам,
доллар и евро. Это приоритет для ЦБ на какую из свободно конвертируемых валют,
доллар или евро, ориентироваться при определении курса рубля. С 1.02.2005
значение этой корзины равнялось 0,1 евро и 0,9 доллара за 1 рубль, что означает что для формирования оптимального курса рубля ЦБ
стремился в большей степени опираться на доллар и скупать его гораздо в больших
количествах чем евро, но уже с февраля 2007 бивалютная
корзина формировалась из расчета 0,45 евро и 0,55 доллара за рубль, то есть доллар
по-прежнему имел приоритет, но уже в меньших масштабах по отношению к евро.
Например: если завтра курс евро 40 рублей за евро
а доллара 29,5 за рубль, то стоимость бивалютной
корзины рассчитывается следующим образом:
0,45*40 + 29,5*0,55 = 34,225, то есть
Если на международных биржах (рынках) курс доллара падает к евро, то
он может падать и к рублю, либо оставаться на том же уровне, а евро к рублю
может расти. Но все это при неизменном результате 34,22.
Относительно перспектив показателей бивалютной
корзины в условиях кризиса трудно сказать что-то определенное, однако в течение
всего 2010 года был предусмотрен и соблюдался довольно широкий уровень этой
корзины в пределах от 26 до 41 рубля. При этом эксперты прогнозируют, что
наметившиеся в
·
Наличие или отсутствие валютных ограничений
·
Регулирование международной валютной ликвидности
страны, то есть отражение способности страны погашать свой внешний долг.
·
Регламентация деятельности национальных валютных
регуляторов, то есть органов валютного контроля: ЦБ, Минфин, ФТС.
Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной
системой, то есть формой организации мировых валютных отношений, сложившихся на
основе развития мирового рыночного хозяйства и закрепленной межгосударственными
соглашениями.
Мировая валютная система – это денежная система всех стран в рамках которой формируются и используются валютные
ресурсы и осуществляется международный платежный оборот. В результате
длительного исторического развития МВС сложилась из следующих элементов:
1.
функциональных форм мировых денег, то есть
несколько национальных валют ведущих стран (резервные валюты); они служат базой
для определения валютного курса валют других стран.
2.
регламентация условий конвертируемости валют
3.
регламентация валютных ограничений
4.
унификация правил использования международных
платежных средств (различные унифицированные правила по аккредитивам, чекам,
инкассо)
5.
права и обязанности межгосударственных
институтов, регулирующих валютные отношения.
6.
режимы работы валютных рынков и рынков золота
7.
унификация режимов валютных паритетов и валютных
курсов
Золотой
монометаллизм сложился в Великобритании и был законодательно закреплен в 1816г.
Важной вехой в становлении золота как мировой валюты стало создание в 1867г. В
Париже первой мировой валютной системы, которая отводила золоту главную роль.
Это было началом этапа золотомонетного стандарта, за золотом была закреплена
роль всеобщего мирового эквивалента.
Демонетизация
золота, то есть изъятие его из международных расчетов и лишение его качества
валюты был процессом весьма длительным. Окончательно золото официально
перестало быть мерилом стоимости и всеобщим денежным эквивалентом лишь в 1976г.
В рамках учреждения странами-членами МВФ Ямайской валютной системы. Но задолго
до этого золото утрачивало свои функции мировых денег постепенно. Демонетизация
золота выступила следствием того, что обращение золотых денег было сопряжено с
большими расходами по организации этого обращения, а так же:
1.
ростом товарооборота, требовавшем
увеличить денежные массы, что возможности золотодобычи обеспечить не могли.
2.
развитие кредитных
отношений, векселя, чеки постепенно вытеснили золото, сначала из внутреннего
денежного обращения, а затем и из МВО.
3.
валютная политика США, суть которой сводилась к
дискредитации функций золота, как основной мировой валюты, в целях укрепления
позиций доллара США.
Выделяют
следующие этапы МВС:
1.
Парижская система (1867-1922)
2.
Генуэзская валютная система (1922-1944)
3.
Бреттон-Вудская
валютная система (1944-1976)
4.
Ямайская валютная система (1976- по наше время)
Первая МВС
сложилась стихийно, в результате промышленной революции 19 века на базе
расширения международной торговли в форме золотомонетного стандарта. В этот
период национальные ВС государств была тождественна МВС
так как только золото в обоих случаях выполняло функции мировых денег. В основу
парижской валютной системы был положен золотомонетный стандарт, то есть каждая
национальная валюта стала иметь четко определенное золотое содержание и могла
обмениваться по курсам базирующимся на отношении
количества этого золотого содержания в каждой валюте. Эти базовые курсы
получили название золотых точек.
Основные
признаки золотомонетного стандарта:
1.
исчисление цен товаров в золоте
2.
свободное обращение золотых монет и их
неограниченная чеканка государственными монетными дворами
3.
свободный обмен кредитных денег на золотые
монеты по номиналу
4.
отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота
5.
обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми
монетами неполноценных разменных монет и ассигнаций с принудительным курсом
обмена на золотые монеты.
В
законодательстве государств фиксированное золотое содержание национальных
денежных единиц, то есть золотой паритет. Золотой паритет-
это соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому
содержанию. Основное достоинство этой системы в ее универсальности и
единообразии расчетов как на национальном так и на
международном уровне. Основные недостатки:
1.
он установил зависимость денежной массы,
обращаемой в экономике, от добычи и производства золота.
2.
быстрорастущие международные товарные и
финансовые рынки требовали более гибкого инструмента, нежели золото.
Использование золота для всех видов международных расчетов приводило к его
оседанию в частных хранилищах и выводу из платежного оборота.
Во время 1 мировой
войны размен банкнот на золото был приостановлен и золотомонетный стандарт
распался. Золото изымалось из внутреннего обращения и заменялось банкнотами,
неразменными на золото.
Основой
системы являлось золото и девизы, то есть ведущие национальные валюты. Эти
национальные валюты стали использоваться в качестве международных платежных
средств. Поскольку официально статус резервной валюты не был определен,
лидерство оспаривали доллар США и английский фунт стерлингов. Таким образом золотодевизный стандарт состоял в том, что отдельные
национальные банкноты стали размениваться не на золото, а на валюту других
стран, что сформировало 2 основных способа размена национальной валюты на
золото: 1. прямой способ (для валют, выполняющих роль девизов); 2. косвенный
(для всех остальных валют).
Сохранились
золотые паритеты. Появилось валютное регулирование, которое вначале осуществлялось
в рамках конференций и совещаний. Золотодевизный стандарт просуществовал
недолго. Мировой экономический кризис 1929-1931гг. подорвал его основы,
затронул девизные валюты, особенно доллар. Именно в это время на базе
национальных валютных систем ведущих стран стали складываться валютные блоки и
зоны. Валютный блок – это группировка стран зависимых в
экономическом, валютном и финансовом отношениях от возглавляемой блок державы,
которая диктует им единую политику в области МЭО, использует их как
привилегированный рынок сбыта для своих товаров, источник дешевого сырья и
выгодную сферу приумножения капитала цель валютных блоков – укрепление
конкурентных позиций страны-лидера на международной арене. Для валютных
блоков характерны следующие черты:
·
курс зависимых валют прикреплен к валюте
страны-лидера
·
международные расчеты входящих в блок стран
осуществляются в валюте страны-лидера
·
валютные резервы хранятся в стране,
возглавляемой блок
·
обеспечением зависимых валют служат ценные
бумаги государственных займов страны-лидера.
Образовались
долларовый, стерлинговый и золотой блоки.
Долларовый
был основан в 1933г.:США (лидер), канада,
страны центральной и южной америки, где господствовал
американский капитал.
Стерлинг –
1931г.:Великобритания, Гонк-Конг,
Египет, Ирак, Португалия, Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия и др.
Золотой блок
-1933г.: страны, стремившиеся сохранить золотой стандарт, а именно: франция, бельгия, нидерланды, швейцария, италия, чехословакия, польша.
Все блоки
распались во время 2 мировой войны.
Принятый на
Б-В международной финансовой конференции устав МВФ определил следующие принципы
функционирования международной валютной системы:
·
установлены твердые обменные курсы
стран-участниц к ведущей валюте (доллар)
·
курс ведущей валюты фиксирован к золоту.
Организационным
звеном системы является МВФ и МБРР. В 70-е годы 20 века образование новых
финансовых центров в Западной Европе приводит к постепенной утрате США своего абсолютно доминирующего положения в мире. Отчетливо
проявляется парадоксальность валютной системы, суть которого в том, что
долларовый стандарт должен был совмещать 2 противоположных
требования:
·
к ключевой валюте должно было быть такое же
доверие, как и к золоту. Она должна быть стабильна, иметь фиксированный курс,
чтобы ЦБ государств было безразлично в чем хранить
свои сбережения – в долларах или в золоте. Чтобы это было именно так, эмиссия
резервной валюты должна быть четко согласованна с изменением золотого запаса
страны. Чрезмерная эмиссия по сравнению с золотым запасом может подорвать
обратимость этой валюты, что рано или поздно выльется в кризис доверия к ним.
·
В то же время резервная валюта должна
выпускаться в количествах достаточных для того, чтобы обеспечить увеличивание международной денежной массы для обслуживания
всевозрастающего кол-ва международных сделок, поэтому ее эмиссия должна превосходить
золотой запас страны.
Таки образом, принципы заложенные в основу
Б-В валютной системы в 1944г. Перестали соответствовать к 70-м годам 20в
изменившемуся соотношению экономических сил в мире и
всей мировой торговли. Причины кризиса Б-В валютной системы:
·
Усиление инфляции, отрицательно влияющее на
мировые цены, различные ее темпы в различных странах оказали влияние на
динамику курсов валют.
·
Несоответствие принципов Б-В валютной системы
изменившемуся соотношению сил на мировой арене. Валютная система
основанная на подверженной значительным колебаниям резервной валюте, пришла в
противоречие с глобализацией мирового хозяйства. Это противоречие усиливалось
по мере ослабления экономических позиций США, которые стали злоупотреблять
статусом доллара как резервной валюты, погашая дефицит своего платежного
баланса национальной валютой.
·
Активизация рынка «евро-долларов».
Поскольку США покрывали дефицит платежного баланса национальной валютой, часть
долларов перемещалась в иностранные банки, способствуя развитию рынка «евро-долларов» этот колоссальный рынок сыграл двоякую роль в
развитии кризиса Б-В валютной системы.
Сначала он
поддержал позиции доллара, поглощая их избыток, но в 70-х годах «евро-долларовые» операции только обострили валютный кризис:
избыток долларов в виде «лавины горячих денег» периодически обрушивался то на
одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от доллара.
Современная
валютная система была официально оговорена на международной конференции МВФ в
городе Кингстон, Ямайка в 1976г. В соответствии с этой системой валютные
отношения стали строиться в мире на основе следующих принципов.
·
Официально зафиксирована демонетизация золота
(отменены золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото). По Ямайскому
соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных
курсов.
·
ЦБ государств разрешается свободно продавать и
покупать золото как обычный товар по рыночным ценам.
·
Система полицентрична,
то есть основана не на одной, а на нескольких ключевых
валютах. На момент основания ими были доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов,
швейцарский франк, французский франк и японская йена.
·
Установлен режим свободного плавания валютных
курсов, то есть на основе спроса и предложения
·
Официально отменен золотой стандарт и введен
стандарт СДР (специальные права заимствования), который должен был
использоваться в качестве мировых денег, а так же для установления обменных
курсов валют и оценки официальных активов. Эмиссия СДР осуществлял МВФ. СДР не
имеет материально-вещественной формы и фигурирует лишь по средствам записей на
специальном счете департамента счетов МВФ. Использовался СДР для безналичных
межправительственных расчетов стран-участниц МВФ через их ЦБ и распределялся между
странами членами МВФ пропорционально их квотам в МВФ. Чет СДР дает стране
возможность заимствования конвертируемой валюты у МВФ.
·
МВФ сохранившийся от
Б-В валютной системы призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
Как и в любой новой системе, в Ямайской
сохранилась приемственность к предыдущей. Формально лишенный
статуса единственной резервной валюты доллар фактически остается ведущим
международным платежным и резервным средством, что обусловлено более мощным
экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США по сравнению с
другими странами. Фактически за официально признанным стандартом СДР скрывается
долларовый стандарт. Итоги функционирования СДР с 1976г. свидетельствуют о том,
что они далеки от мировых денег. Возник ряд проблем, связанных с эмиссией,
распределением и сферой использования СДР. Характер эмиссии СДР на сегодняшний
день не связан с реальной потребностью международных расчетов.
Введение плавающих курсов вместо фиксированных в большинстве стран
мира не обеспечило их стабильность, этот режим оказался не способным обеспечить
выравнивание платежных балансов валютных спекуляций и способствовать решению
проблем безработицы. Именно поэтому ведущие государства предпочитают режим
регулированного плавания курса своих валют. Таким образом
проблемы Ямайской валютной системы порождают объективную необходимость ее
дальнейшей реформы. Речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов. В
настоящее время, хотя и усиливается тенденция к валютному плюрализму, однако
фактически пока отсутствует альтернатива доллару как ведущему международному и
резервному средству. По замыслу Ямайская система должна быть более гибкой,
нежели Б-В, однако Ямайская система периодически испытывает кризисные
потрясения. Ведутся поиски путей ее совершенствования в целях решения основных
валютных проблем.
РФ официально присоединилась к Ямайской валютной системе 22.05.92г
после принятия верховным советом РФ постановления «О вступлении РФ в МВФ, МБРР
и МАР»
По окончанию 2 мировой войны руководство стран западной европы осознало необходимость формирования политического
союза, так в 1949г был создан Совет Европы, с 1948-1954гг такие международные
организации как западно-европейский союз, организация
северо-атлантического договора и организация европейского экономического
сотрудничества. Все они выступают как неправительственные добровольные
организации. Постепенно формировались и иные международные структуры, в
частности европейское экономическое сообщество, которое с 1992г стало называться
ЕС, главной задачей которого явилась выработка общей политики стран-членов.
Решения этой задачи опирались на таможенный союз и общий рынок. С марта 1979
поэтапно начала формироваться европейская валютная система, основными целями
которой явилась:
·
Обеспечение экономической интеграции
·
Создание зоны европейской стабильности с
собственной валютой
·
Ограждение европейского рынка от экспансии
доллара США
·
Сближение экономических и финансовых политик
стран-участниц
ЕВС не
рассматривалась как самостоятельная валютная система, а являлась подсистемой
действующей Ямайской валютной системы, так как страны входящие в ЕВС являются
членами МВФ. Однако она имеет ряд особенностей, отличающих ее от Ямайской.
Механизм
действия ЕВС предполагает использование единой расчетной единицы ЭКЮ, условная
стоимость которой определяется по методу валютной корзины, которая включает
национальные валюты всех стран входящих в ЕВС. В ЕВС курсы национальных валют
государств, входящих в систему были приравнены к центральному курсу ЭКЮ и пределы
взаимного колебания не должны были составлять более чем +- 2,25% от
центрального курса ЭКЮ. С августа 1993г в связи с валютными проблемами ЕС эти
границы были расширены до +-15%. ЭКЮ выступало как платежное средство наряду с
национальными валютами, но только в безналичной форме.
В декабре
1991г члены Ес договорились о сроках перехода к ЕВС. Выделяют
3 этапа формирования ЕВС:
·
1991 предусмотрена окончательная отмена всех
валютных ограничений стран-членов ЕС к 1992г.
·
1994г был создан европейский валютный институт в
составе ЦБ государств для подготовки к эмиссии новой
валюты евро.
·
1999г. 11 из 15 стран-членов ЕВС ввели евро
сначала в безналичной форме, а с 2002г в наличной форме вместо национальных
денежных единиц. С июля 1998г создан европейский ЦБ.
Платежный
баланс – это система статистического учета экономических операций, совершенных
резидентами данной страны с резидентами других стран за определенный период
времени (год или квартал). Платежный баланс показывает соотношение сумм платежей
поступивших в страну и произведенных страной за этот определенный период. Баланс при котором сумма платежей поступивших в страну
превосходит сумму платежей произведенных страной называется активным. В
противоположном случае – пассивным.
Основной принцип лежащий в основе построения платежного баланса – это
принцип двойной записи. Для платежного баланса это равенство (дебета и кредита)
никогда не достигается, потому что данные для целей составления ПБ берутся из
разных источников. Расхождения между суммами кредитов и дебетов оборотов
называется чистые ошибки или «пропуски».
Согласно
принципам составления ПБ записи по кредиту производятся в случаях, касающихся:
1.
Движения
товарных потоков сопровождаемых экспорт.
2.
Движение
финансовых потоков отражающих уменьшение зарубежных активов страны.
Записи по дебету производятся в
случаях:
·
Движение товарных потоков сопровождает импорт
·
Изменение финансовых потоков отражает увеличение
зарубежных активов.
Основу
концепции ПБ составляют следующие принципы:
·
Концепции экономической территории, резидентности и центра экономических интересов. Определяет какие экономические субъекты относятся к
субъектам внешнего мира, а какие к внутренним и какие операции относить к
внешнеэкономическим.
·
Принципы оценки экономической сделки и времени
записи. МВФ рекомендует производить оценку всех сделок
а так же активов и обязательств по рыночным ценам, согласованным самими
участниками этих операций. Сами же операции находят отражение в ПБ в момент
создания, трансформации, обмена, передачи, то есть считается
что требование и обязательства всегда возникают при смене собственника.
·
Типы экономических операций. Основными типами
действий экономических субъектов являются не сами платежи, а именно
экономические операции, которые могут и не сопровождаться денежным потоком. МВФ
выделяет 4 вида экономических операций, находящих отражение в платежном
балансе.
o Сделки
обмена. Они составляют большую часть операций фиксируемых в ПБ и представляют
собой операцию в предоставлении одним контрагентом другому экономической
стоимости в обмен на эквивалентную стоимость в другой форме.
o Трансферты.
Отличаются тем, что контрагент не предоставляет взамен полученной экономической
стоимости ее эквивалента (переводы).
o Миграция.
Возникает при перемещении резидента в другую страну на продолжительное время.
Для ПБ миграция имеет большое значение так как
одновременно с резидентом перемещается и некоторые виды активов, которые
импортируют в ту страну, куда перемещается экономический субъект.
o «вмененные» операции – операции, которые вообще не
сопровождаются движением стоимости от резидента к нерезиденту и наоборот
(реинвестиции).
Четкого
регламента МВФ в отношении того, в каких единицах составлять ПБ не существует,
однако на практике для целей предоставления в МВФ ПБ составляется в национальной
валюте государства, составляющего баланс. Для целей публикации ПБ
пересчитывается в доллары.
ПБ имеет
следующие основные блоки:
·
Текущие операции (текущий ПБ). Этот блок
охватывает всю внешнюю торговлю товарами и услугами, а так же такие операции,
как перевод доходов от ранее введенных и выведенных капиталов, денежные
переводы частных лиц и трансферты. Основу этого счета текущих операций
составляют статьи «товары: экспорт, импорт». Разница между статьями товары экспорт
и импорт образует торговый баланс государства, наиболее часто публикуемый.
·
Баланс движения капиталов и финансовых
инструментов. Он выражает соотношение ввоза и вывоза государственных и частных
капиталов, а так же получение и предоставление международных кредитов.
·
Резервные активы- это
золото и ликвидные иностранные активы ЦБ и правительства в свободно
конвертируемой валюте, а именно наличная иностранная валюта, остатки на счетах
в банках – нерезидентах, ликвидные ценные бумаги иностранных правительств, активы
МВФ и др.
Подробная
структура ПБ:
1. Текущие
операции:
Экспорт(импорт) товаров – это стоимость товаров право
собственности на которые в течение отчетного периода перешло от резидентов к
нерезидентам (экспорт и наоборот (импорт).
Экспорт(импорт) услуг – стоимость услуг, оказанных в течение
отчетного периода резидентами нерезидентам(экспорт) и наоборот (импорт).
Доходы от
инвестиций и оплата труда – по статье «оплата труда» отражается
вознаграждение резидентам, полученное от нерезидентов, а так же выплаты
работникам нерезидентам, занятым в экономике России. По статье «доходы от
инвестиций» отражаются доходы от владения иностранными активами, которые
резиденты получают от нерезидентов (дивиденды) и наоборот.
Текущие
трансферты. Трансферты делятся на текущие и
капитальные. В 1 разделе отражаются только текущие трансферты. К ним относятся
все не являющиеся капитальными, а именно гуманитарная помощь в форме
потребительских товаров и услуг, текущие переводы физ лиц. Капитальные трансферты отражаются во 2 разделе.
2. баланс
движения капитала и финансовых инструментов.
Капитальные
трансферты – приводят к изменению объема активов(обязательств)
данора (получателя), а именно безвозмездная передача
прав собственности на основные фонды, прощение долгов.
Финансовый
счет – включает в себя операции с активами и обязательствами резидентов по
отношению к нерезидентам и наоборот, при этом
различают:
Прямые
инвестиции – это инвестиции резидента одной страны с целью приобрести
устойчивое влияние на деятельность предприятия – резидента другой страны. При
этом вложенные средства носят характер прямых инвестиций, в случае если
инвестор владеет 10% и более обыкновенных акций предприятия.
Портфельные
инвестиции – наряду с участием в капитале, включают обращающиеся долговые
финансовые инструменты(векселя).
Прочие
инвестиции – наличная валюта и депозиты, торговые кредиты, займы,
просроченные задолженности и др.
Выделяют 3
основных аналитических группировки статей ПБ, результатом которых является
соответствующее сальдо:
1.
Торговый баланс.
2.
Баланс текущих операций(весь
счет текущих операций)
3.
Общий баланс или баланс официальных расчетов.
Сальдо ПБ –
это сальдо основных его группировок. Говорят, что имеет место положительное
сальдо, когда кредит превосходит дебет и наоборот – отрицательное(дефицит) дебет больше чем кредит.
Торговый
баланс представляет собой чистую стоимость экспорта только товаров за вычетом
импорта. Считается, что превышение экспорта над импортом товаров показывает что усиливается мировой спрос на товары данной
страны, а наоборот дефицит показывает что товары недостаточно
конкурентоспособны.
Баланс по
текущим операциям – наиболее информативный баланс, отражает все потоки активов,
как частные, так и официальные, связан с движением и товаров и услуг.
Положительное сальдо говорит о том, что страна является инвестором по отношению
к другим государствам, а дефицит означает что страна
является должником и должна расплачиваться за чистый импорт.
Международные расчеты – регистрация платежей по денежным транзакциям и об-вам между ю.л., гражданами разных стран на основе их политических, экономических и культурных отношений.
Подавляющий объем этих международных расчетов осуществляется в безналичном порядке, путем записей на банковских счетах. Для их осуществления в банке предприятию открывается расчетный счет на котором хранятся свободные денежные средства организации.
Если счета плательщика и получателя (эксп/имп) находятся в одном банке, то имеет место внутрибанковские расчеты. Если же в разных, то ден. средства переводятся из одного банка в другой, т.е. осуществляются межбанковские расчеты. Для их осуществления банки используют корреспондентские отношения.
Корреспондентские отношения – традиционная форма банковских связей, в основном для обслуживания внешней торговли и включает в себя совокупность всех возможных форм сотрудничества между банками.
Установление этих корреспондентских отношений предполагает заключение между банками корр. соглашений, которые содержат все условия и процедуры на основе которых будут строится взаимоотношения этих банков.
Основой взаимоотношений между банками является счет. Осуществляя международные расчеты банк должен иметь эти корреспондентские счета ы одном или нескольких банках. На этом корр. счете отражаются все операции, совершенные между банками, как по поручению своих клиентов, так и собственные операции банков.
Технология расчетов состоит из следующих действий:
1. Направление банку корреспонденту платежного поручения о переводе денежных средств.
2. Окончательный расчет, т.е. перемещение денежных средств со счета плательщика, через систему корреспондентских отношений на счет получателя.
3. Получение выписки по корреспондентскому счету из банка корреспондента по каналам связи.
Расчетная система ЦБ РФ представляет собой сложный механизм. Членами ее являются все банки РФ без исключения, а так же небанковские кредитные организации. Таким образом с точки зрения осуществления денежных расчетов, все банки РФ являются клиентами ЦБ.
Отношения между ЦБ и коммерческими банками регулируются договором корреспондентского счета. Расчетная сеть ЦБ обеспечивает осуществление расчетов по счетам участников на индивидуальной основе.
Платежи осуществляются на 2-х уровнях. В пределах одного региона – внутререгиональные. А если участники находятся в разных регионах – то имеют место межрегиональные платежи.
Платежная система ЦБ функционирует весьма надежно, применяются современные методы защиты информации и технологии, обеспечивающие эффективное обслуживание всех участников расчетов.
При осуществлении межрегиональных электронных платежей обмен сообщениями осуществляется между головным учреждением ЦБ через межрегиональный центр информатизации (МЦИ). МЦИ осуществляет исключительно коммуникационные функции и является центром передачи сообщений. При этом он не проводит денежных расчетов. Эти межрегиональные электронные платежи осуществляются головными учреждениями ЦБ (банка России) на двусторонней основе по взаимным корр. счетам, открытым друг у друга.
Учреждения Банка России на основании платежных документов, как по внутренним, так и по межрегиональным платежам проводят операции зачисления и списания денежных средств по корр. счетам банков.
Непрерывная обработка этих платежей позволяет в настоящее время осуществлять платежи немедленно, практически в режиме реального времени.
БП – одна из самых простых форм международных расчетов. Наиболее предпочтителен он для экспортера, т.к. он оперативно, без каких-либо задержек получает средства за поставленный товар, не неся рисков (если речь идет о предоплате)
Этого нельзя сказать об импорте, т.к. в случае предоплаты оплачивая товар у импортера нет уверенности в том, что товар отгружен и все его параметры соответствуют условиям внешнеторгового контракта.
Наоборот, в случае оплаты товара уже после поставки риск неоплаты несет уже экспортер. Таким образом эта форма расчета (путем банковских переводов) наиболее приемлема для хорошо знающих друг друга контрагентов.
И тем не менее эта форма расчетов наиболее распространена в международных расчетах. (30-50$)
Как и все формы международных расчетов, банковский перевод осуществляется в безналичном порядке и представляет собой простое поручение ком. банка своему банку корреспонденту выплатить определенную денег по поручению перевододателю (пл-ка/имп.) в пользу получателя (экспортера). При этой форме международных расчетов коммерческие и товарораспорядительные документы передаются непосредственно от импортера к экспортеру минуя банки. Т.о. функции банка заключаются лишь в своевременной оплате денежных средств.
Применение аккредитивов международных рачетов регистрируется унифицированными правилами по Документарным Аккредитивам (УПДА) утвержденными МТП500. Эти правила определяют понятие и виды аккредитивов, способы, порядок их предоставления т передачи, требования к документам и др. условия.
Эти правила обязательны для всех банков мира работающих с аккредитивами. И в любои аккредитиве должна быть ссылка о подчинении их этим правилам.
Документарный аккредитив – обязательства со стороны банка предоставить определенную сумму денег в распоряжение продавца (экспортера) от имени покупателя (импортера), но в соответствии со строго определенными условиями.
Когда продавец получит аккредитив, он уверен в том, что сторона не зависимая от покупателя (банк) выполнит платеж, как только он поставит свой товар, а банк проверит и передаст оговоренные документы и выполнит другие условия по аккредитиву. Покупатель же может быть уверен в том, что сумма по аккредитиву будет выплачена банку, против предоставления документов, которые он указал.
Таким образом документарный аккредитив – ни что иное, как типичная операция оплаты по факту поставки, но выполнение которой связано со строго определенными условиями.
При этой форме расчетов банки имеют дело только с документами, поэтому основная задача исполняющего банка – тщательная их проверка, т.к. именно вслед за этим следует платеж.
В международной практике различают большое количество аккредитивов:
1. Отзывный аккредитив, т.е. он может быть изменен или отозван банком по поручению приказодателя (импортера) без уведомления получателя.
2. Безотзывный – банк эмитент не может его отозвать или изменить условия по поручению импортера без согласования с экспортером.
a. Подтвержденный подразумевает дополнительную гарантию платежа со стороны 3-го банка независимо от банка эмитента.
b. Неподтвержденный аккредитив – когда банк … лишь авизует условия аккредитива, без каких-либо обязательств со своей стороны.
3. Трансферабельный (переводной). Он предоставляет возможность использования аккредитива полностью или частично несколькими лицами, помимо самого получателя, эта возможность должна быть определена в тексте аккредитива.
